每日简报

长征十号乙火箭成功实现一子级可控回收，是我国首次运载火箭可控回收。

标志着我国商业航天进入规模化发射降本阶段，卫星组网加速，频轨资源争夺白热化。

• 商业航天订单落地不及预期
• 技术验证失败风险
• 部分公司蹭热点误导投资者

• 后续可复用火箭发射频率及成功率
• 卫星互联网星座建设进度
• 监管对商业航天信息披露的规范力度

长江存储IPO辅导团队31人亮相，中信证券、中信建投联合辅导；三星电子晶圆厂建设提速，存储扩产预期强化。

长江存储作为国产NAND Flash龙头，上市将带动国产存储产业链价值重估；三星扩产预示全球存储景气度持续。

• 存储芯片价格周期波动
• 长江IPO进度不及预期
• 美国出口管制升级

• 长江存储IPO问询与上会进度
• HBM价格走势
• 国内存储厂商扩产资本开支

阶跃星辰AI智能体手机由华勤技术代工，中兴努比亚将在世界人工智能大会展出AI手机。

AI手机成为端侧大模型最佳载体，带动硬件升级与换机周期，利好代工、散热、存储等环节。

• 消费者换机意愿不及预期
• AI应用场景落地缓慢
• 竞争加剧导致价格战

• 2026世界人工智能大会AI手机发布情况
• 主流品牌AI手机销量数据
• 端侧大模型推理成本下降速度

霍尔木兹海峡再度关闭，美伊冲突导致油轮通行基本停止，伊朗与阿曼磋商未果。

霍尔木兹海峡是全球最重要的石油运输通道，关闭将推升油价，利好油气开采及航运板块，同时加剧全球通胀压力。

• 局势缓和导致油价快速回落
• 全球经济衰退压制需求
• 美国释放战略储备平抑油价

• 霍尔木兹海峡通航恢复进展
• 美国与伊朗谈判动向
• OPEC+产量政策

16家上市公司上半年净利最高同比预增超10倍，包括江波龙、东方盛虹、宝地矿业等，披露次日批量涨停。

中报业绩验证是当前市场核心驱动力，超预期个股带动板块热度，尤其存储、化工、材料等行业景气度高。

• 业绩预告与实际披露存在偏差
• 利好兑现后资金获利了结
• 部分公司增速不可持续

• 7月15日强制披露截止日前更多预告
• 业绩超预期个股后续股价持续性
• 行业景气度变化

华菱线缆子公司研发液冷电机连接器，将间接配套英伟达产业链，机构密集调研液冷相关公司。

AI算力功耗激增驱动液冷需求爆发，英伟达产业链配套是确定性增量，液冷渗透率有望快速提升。

• 液冷技术路径尚在演进
• 客户认证周期长
• 竞争加剧导致利润率下降

• 英伟达下一代GPU散热方案
• 数据中心液冷渗透率季度数据
• 相关公司液冷订单公告

2026上半年全市场并购交易规模达3.3025万亿元，同比增36.69%，工业、信息技术、材料领跑，AI领域并购放量。

产业整合加速，新质生产力成为并购主线，头部券商财务顾问业务受益，A股龙头通过并购巩固地位。

• 并购整合效果不及预期
• 监管政策变化
• 二级市场波动影响交易定价

• 后续A股公司并购重组公告数量
• 监管对并购重组的支持政策
• 券商投行业务收入变化

分散黑产品两度提价至年内高点，上游产能收缩导致成本驱动型涨价，旺季在即有望持续。

涨价利好染料龙头，一体化企业转嫁成本能力强，中小企业承压，行业集中度有望提升。

• 下游需求不及预期
• 环保政策放松导致供给恢复
• 涨价抑制下游采购

• 分散染料后续报价变化
• 上游中间体厂商开工率
• 下游印染厂开工及订单情况