每日简报

据报道，OpenAI已将截至2030年的算力支出预测从约6000亿美元上调至7500亿美元，并宣布投资200亿美元建设首个自建数据中心。

全球AI算力军备竞赛进一步升级，对光模块、服务器、芯片等产业链构成持续需求拉动，同时也验证了AI推理和训练需求的长期高增长。

• OpenAI实际支出可能不及预期
• 全球芯片出口管制风险
• AI泡沫破裂导致需求下滑

• OpenAI后续数据中心选址及设备采购招标
• 主要云厂商资本开支指引变化
• 光模块/服务器龙头接单情况

联讯仪器发布半年度业绩预告，预计归母净利润5.1亿至5.8亿元，同比增长801%至926%，主因高速光通信需求推动通信测试仪器及光电子器件测试设备需求快速增长。

联讯仪器作为A股新股王，业绩高增验证光通信产业链高景气，通信测试设备是光模块/光芯片扩产的关键环节，景气度具备持续性。

• 高速光通信需求增速放缓
• 竞争对手产品替代风险
• 公司股价已大幅上涨，估值较高

• 光模块龙头2026年Q3业绩指引
• 联讯仪器新签订单情况
• 海外光通信设备招标进度

第十二批国采覆盖65个品种，市场规模接近600亿元，7月31日开标。采购文件细化报价算法、约定采购量分配，并首次完善参比制剂'不带量中选'机制，沙库巴曲缬沙坦等重磅品种入局。

国采规则持续迭代，'不带量中选'对过评企业较多的品种形成压力，仿制药企业价格竞争加剧，而创新转型领先的企业相对受益。600亿市场对相关药企业绩影响显著。

• 中标价大幅低于预期
• 违约风险（未按量采购）
• 部分企业因集采出现亏损

• 7月31日开标结果及中标价格
• 相关品种后续市场占有率变化
• 企业公告对集采影响的具体评估

三星发布Galaxy Z Fold8、Z Fold8 Ultra及Z Flip8三款折叠屏手机，部分型号涨价，存储芯片涨价推高成本。苹果首款折叠屏iPhone预计年内发布，行业竞争加剧。

折叠屏手机渗透率加速提升，三星与苹果的竞争将推动产业链技术升级和规模效应，利好铰链、UTG玻璃、OLED等核心供应商。

• 折叠屏手机销量不及预期
• 苹果入局可能改变竞争格局
• 技术路线变化（如三折叠可靠性）

• 三星新机预定量及销量数据
• 苹果折叠屏发布进度及供应链确认
• 铰链/UTG厂商订单公告

腾讯控股收跌7.05%报440.6港元，创近半年新低。市场归因于Bernstein研报引用SensorTower数据，显示腾讯Q2国内iOS手游流水同比下滑约2.6%。华泰证券称情绪错杀。

腾讯作为港股科技龙头，大跌拖累恒指及游戏板块情绪，但机构认为基本面未恶化，关注后续财报验证。

• 手游流水持续下滑
• 监管政策收紧
• AI投入加大侵蚀利润

• 腾讯Q2财报（预计8月中旬）
• SensorTower后续月度数据
• 游戏版号发放节奏

世行首席经济学家表示，若中东战事持续半年以上，全球通胀可能升至4.5%，政策利率走高，全球经济增速可能降至1.3%，航运及农业物资供应受阻。

中东局势升级对全球供应链、能源价格、通胀及政策利率构成重大不确定性，对A股出口导向型行业及能源密集型行业影响较大，需关注风险偏好变化。

• 冲突规模升级
• 油价大幅上涨引发滞胀
• 全球贸易量萎缩

• 中东外交斡旋进展
• 国际油价走势
• 全球主要央行政策表态

7月22-23日，近70家沪市公司集中披露回购、增持、业绩预喜、中期分红等利好，其中新增回购计划17家，合计拟回购金额上限达21.96亿元。

上市公司集体释放信心信号，有助于稳定市场情绪，尤其是回购注销股份直接提升股东价值，对指数和个股形成支撑。

• 回购实际执行不及预期
• 市场低迷导致利好效果有限

• 后续更多公司加入回购
• 回购实施进度公告
• 指数及个股成交量变化