每日简报

NOAA及多家气候模型预测，赤道太平洋海温快速上升，或将形成150年来最强厄尔尼诺事件，至少持续至2027年4月。强厄尔尼诺将改变大气环流，影响我国气候，夏季台风偏多、强度偏强，对东南、华南沿海带来较大风雨影响。

厄尔尼诺是年际最强气候信号，对农业、能源、水利、防灾等领域影响深远，可能引发农产品价格波动、水电出力变化、制冷需求增加等，进而传导至多个产业链。

• 厄尔尼诺强度存在不确定性，对气候的实际影响可能低于预期
• 极端天气可能对多家上市公司经营造成负面冲击，如农业减产、物流中断

• NOAA月度ENSO报告及海温监测数据
• 国内台风生成数量及登陆强度
• 农产品期货价格波动

7月31日，第12批国家组织药品集中带量采购开标，65个品种全部采购成功，327家企业521个产品拟中选。齐鲁制药、科伦药业（002422.SZ）等头部企业凭借成本、质量与临床优势，各斩获十余个产品；诺华、拜耳等多家跨国药企参比制剂也拟中选。集采规则优化，'反内卷'措施初显成效。

集采常态化下，行业竞争从价格导向转向综合实力比拼，头部药企优势扩大，中小仿制药企生存空间被压缩，医药行业格局加速重塑。

• 拟中选结果尚未正式公布，存在调整可能
• 集采价格虽然企稳，但中选后仍面临利润率压力
• 头部企业产能不足可能导致供应风险

• 官方正式中选公告及最终价格
• 科伦药业等企业集采中标产品放量情况
• 仿制药行业整体毛利率变化

零跑7月交付101,267辆，同比增长102.01%，首次突破10万辆大关；小米汽车交付持续超3万辆，前7个月累计约22万辆；鸿蒙智行7月交付45,046辆，全年累计超28万辆；蔚来、小鹏同比均显著增长；理想连续三月同环比双降。

新能源车市场马太效应显现，头部新势力销量高增带动产业链需求，但部分品牌出现分化，智能化与产品力成为竞争核心。

• 行业价格战可能压缩利润空间
• 部分品牌销量下滑，分化加剧
• 补贴政策退坡的不确定性

• 8月各品牌周度上险量数据
• 零跑、小米等新车型订单量
• 动力电池价格与排产数据

ChinaJoy上，面板厂商集中发布千赫兹级电竞显示器和行业标准，焦点从出货量转向标准定义权；存储、主控芯片厂商高调参展；生成式AI已在游戏研发、运营后端发挥实效，但尚未充分转化为玩家体验革新；宇树、逐际动力等机器人企业以游戏IP联动切入消费市场。

数字娱乐产业正与前沿科技深度融合，AI对游戏全产业链降本增效，面板行业竞争转向标准制定，机器人商业化探索加速，这些趋势将驱动相关A股公司长期成长。

• AI应用仍停留在降本增效层面，商业化兑现需时间
• 面板标准之争可能加剧行业分歧
• 机器人消费端需求不及预期

• 面板厂商新品发布与标准采纳情况
• 游戏公司AI应用相关业绩落地
• 机器人企业订单及量产进展

美国官员称特朗普已下令对伊朗发动新一轮袭击，最早可能本周末开始；伊朗威胁打击以色列关键基础设施及美国能源设施。同时，美国将面向50国的B1/B2签证保证金制度长期化，最高档升至2万美元，8月3日生效。

美伊冲突升级可能推升国际油价、原油运输风险，刺激黄金等避险资产；签证新规影响跨境商务、旅游及航空行业，增加全球供应链不确定性。

• 冲突超预期升级可能导致油价大幅飙升，推高通胀
• 签证新规可能对国际旅游和商务出行造成长期负面冲击
• 地缘风险传导至A股，引发市场避险性回调

• 美国对伊朗军事行动的实际进展
• 布伦特原油价格是否突破前高
• 航空、旅游板块的航班预订数据

住房公积金管理条例拟修订，将自住住房装修、物业费纳入提取范围，并增加'兜底条款'。今年以来超60城调整公积金政策，从贷款额度、提取范围等多维度释放住房消费潜力，覆盖'购、租、修、养'全生命周期。

在存量房时代，公积金从单一购房工具转向综合住房保障，直接利好装修、物业、家居等房地产后周期产业链，有望带动相关消费需求。

• 政策落地需要时间，实际提取规模可能有限
• 下游消费意愿疲软，转化率打折

• 各省市公积金提取细则出台
• 家装、物业公司订单/营收变化
• 二手房交易活跃度

8月1日，个贷息费明示新规正式实施，要求贷款息费信息透明化。单笔贷款涉及放贷机构、助贷、担保、保险多方，费用台账相互独立，跨主体对账协同成本高。业内人士认为，新规有助于保障消费者权益，但金融机构与助贷平台命运将分化。

新规将加速消费金融行业洗牌，合规成本上升，利好大型持牌金融机构，中小助贷平台或面临业务收缩，长期来看行业更规范。

• 中小助贷平台合规压力大增，可能引发坏账风险
• 金融机构利润短期承压
• 新规执行标准不统一导致市场混乱

• 助贷机构业务调整与利润率变化
• 银行消费贷利率走势
• 监管对违规机构的处罚案例