每日简报

沐曦股份发布上市后首份半年报，上半年营收13.24亿元（+44.67%），归母净利润6.12亿元，同比扭亏为盈，GPU产品出货量显著提升。同时，国产AI芯片龙头燧原科技将于9月2日启动科创板网上申购。

国产GPU龙头实现盈利拐点，验证国产算力从‘可用’走向‘好用’，叠加燧原科技即将上市，国产算力产业链关注度将显著提升，并带动上下游估值与业绩预期。

• 美国对华半导体出口管制升级，先进制程与高端存储获取受限
• 国产GPU性能与英伟达仍有差距，互联网等市场化客户拓展不及预期
• 行业竞争加剧，存在价格战风险

• 沐曦股份下半年订单及新客户（互联网大厂）突破情况
• 燧原科技IPO发行价、募资规模及上市首日表现
• 国产GPU在智算中心的批量部署进度

富创精密发布2026年半年报，上半年净利润同比增992.90%，其中Q2净利润同比增121.37%。公司表示AI驱动下，半导体设备行业进入“堆叠驱动增长”黄金周期，设备支出攀升，国产化加速。

半导体设备零部件公司业绩爆发式增长，反映下游晶圆厂资本开支强劲，国产半导体设备产业链景气度持续上行，是AI算力与先进制程扩张的核心受益环节。

• 下游晶圆厂资本开支持续性不及预期
• 地缘政治导致关键原材料或设备进口受限
• 零部件行业竞争加剧，毛利率下滑

• 后续半导体设备招标和订单数据
• 富创精密新签订单和产能利用率
• 美国、日本、荷兰设备出口管制政策变化

国盛通信研报指出，从中报预付款和库存估算，中际旭创、新易盛两家头部光模块厂商合计潜在可交付模块数超过2800万只，充裕的在手储备为下半年及明年的持续出货提供了坚实保障。

光模块是AI算力网络的核心部件，头部厂商预付款大幅增长说明核心物料紧缺，而备货充分验证了行业高景气度及交付确定性，龙头企业业绩有望持续兑现。

• 下游云厂商资本开支不及预期
• 上游光芯片供给持续紧张，造成交付不及预期
• 行业价格竞争加剧，毛利率下行

• 中际旭创、新易盛中报预付款具体金额及变化趋势
• 北美云厂商CapEx指引
• 800G/1.6T光模块出货节奏

东吴证券上半年归母净利润24.20亿元，同比增长25.32%，创历史新高，位列上市券商第15位；广发证券上半年归母净利润116.52亿元，同比增长80.10%，跻身百亿净利阵容。十大券商策略认为反弹可能持续到9月下旬。

券商业绩与市场交投活跃度高度相关，头部券商净利大增反映市场成交量维持高位、自营投资收益增加，叠加政策面偏暖，市场情绪有望持续修复，带动指数与成交额上行。

• 市场成交量萎缩，影响经纪业务收入
• 自营业务与市场波动高度相关，若大盘回调则拖累业绩
• 行业竞争加剧，佣金率持续下行

• 沪深两市日成交额变化
• 两融余额及市场新增开户数
• 券商板块资金流向

洪田股份拟以2.65亿元收购国兴智能51%股权切入特种机器人赛道；本周一级市场小鹏机器人完成超9亿美元首轮融资；宇树科技估值已达2366亿元，超3000亿具身智能资产在排队上市。

具身智能作为AI的下一站，资本与产业开始共振。从一级市场大额融资到上市公司并购，产业化进程明显加速，特种机器人在高危作业等场景率先形成刚需，未来市场规模空间巨大。

• 特种机器人商业化落地节奏不及预期
• 并购整合风险，业绩承诺完成压力
• 板块估值高位，炒作情绪过热

• 国兴智能2026-2028年业绩承诺完成情况
• 小鹏机器人后续融资及产品发布
• 各地具身智能训练场建设及订单落地
• 宇树科技IPO进展

中国石油、中国海油、中国石化2026年上半年净利润同比分别增长22%、23.4%、19.3%，合计净赚超2100亿元，并均发布中期分红方案。

油气价格与销量带动三桶油业绩双位数增长，叠加中期分红，高股息属性强化。在全球宏观不确定性和市场波动背景下，能源央企作为底仓防御资产配置价值凸显。

• 全球宏观经济放缓导致原油需求下滑
• 地缘政治缓和，油价大幅回落
• 炼化产能过剩，化工品价差收窄

• 布伦特原油价格走势
• OPEC+产量决议
• 三桶油三季度经营数据及全年分红计划