每日简报

亚马逊CEO安迪·贾西表示，受AI基础设施需求推动，AWS云计算容量在2027年底前已基本售罄，大量订单排至2028年；亚马逊计划2026年投入约2200亿美元资本支出。

验证AI基础设施需求仍是非线性增长，云厂商资本开支高企，利好算力硬件、光模块、IDC、电力设备等环节；同时供给瓶颈和能源约束也会更突出。

• 云厂商资本开支不及预期
• AI投资回报质疑导致融资收紧
• 出口管制与供应链限制
• 电力瓶颈拖慢数据中心交付

• AWS、Azure、Google Cloud资本开支指引
• 光模块订单与价格变化
• GPU及AI芯片供应情况
• 数据中心电力与并网进度

《国家信息化“十五五”规划》落地，将“全国一体化算力网”与“算力、电力、网络协同发展”放在同一任务中；寒武纪Q3营收35.31亿元、净利14.04亿元，同比增104.47%、147.74%。

政策从“建算力”转向“用算力、协同调度”，智算企业进入交付验证期；寒武纪业绩显示国产AI芯片需求兑现，但估值与持续性仍需跟踪。

• 政策落地节奏不及预期
• 算力利用率低导致投资回报承压
• 寒武纪估值较高、客户集中度风险
• 先进制程与供应链限制

• 规划细则与地方算力网招标
• 智算中心上架率与利用率
• 寒武纪Q4指引与订单
• 算力券、算力调度平台进展

上海GDPS发布国际具身智能技能大赛十大实景赛道，覆盖能源巡检、质检检测、商超零售、应急救援、文旅导览、医疗康养等；800余支竞赛队伍、千台人形机器人同台亮相。

具身智能从Demo走向真实场景和产线，验证泛化能力与商业闭环；短期是主题催化，中期看订单、成本与可靠性。

• 商业化进度不及预期
• 技术路线快速变化
• 主题炒作后回撤
• 核心零部件成本下降不及预期

• 大赛后真实订单与中标情况
• 人形机器人量产成本
• 核心零部件国产化率
• 头部厂商出货与场景扩展

近几周黑客大举启用AI智能体和自动化攻击工具，业内称本月为网络安全“黑色十月”；美股网安股CrowdStrike涨超8%；OpenAI在完全断网环境训练前沿模型，英国设立AI生物安全实验室。

AI攻防升级使安全从合规成本变为刚性支出，模型安全、生物安全与关键基础设施防护打开新需求。

• 网安公司业绩季节性明显
• 主题炒作缺乏订单支撑
• AI安全投入不及预期
• 监管政策变化

• 重大AI攻击事件
• 网安企业订单与回款
• AI安全监管政策
• CrowdStrike等海外网安财报

美国能源部根据《2020年能源法》将氦气认定为关键材料，称其对于半导体和先进技术至关重要，且供应链易受中断。

氦气在半导体制造、光纤、医疗MRI、航天等领域难以替代；美国认证强化资源战略属性，可能推升电子特气与稀有气体价格，并加速国产替代关注。

• 氦气价格波动
• 半导体需求周期
• 国内氦气资源有限
• 美国出口政策变化

• 氦气现货价格
• 美国出口与储备政策
• 半导体厂库存与采购
• 国内提纯与储运项目

赛默飞世尔Q3营收121.4亿美元、同比增9%，在韩国开设首个人工智能自动化创新中心，并推进收购Clario整合；公司股价创新高。

AI制药从算法走向干湿闭环，自动化实验、仪器与耗材需求先行，AI医药“卖水人”逻辑强化。

• 生物医药融资环境波动
• 研发失败风险
• 订单不及预期
• AI制药商业化周期长

• 赛默飞中国区订单
• AI制药合作与里程碑
• 国内CRO/CDMO订单
• 监管审批进展

国内首部获国家电影局公映许可证的AI超写实电影《三星堆：未来往事》于10月23日上映，博纳影业参与。

AI影视从概念进入院线商业化，验证降本增效；但票房与内容质量决定后续项目能否持续。

• 票房不及预期
• AI内容监管趋严
• 主题炒作后回撤
• 后续项目储备不足

• 影片票房与口碑
• 后续AI电影定档
• 视频平台AI内容采购
• AI影视制作成本变化

A股深V反转，创业板指从跌超3%拉升至收涨4.16%，创业板ETF成交破195亿元创两年新高；股票型ETF连续14个交易日净流入约2613亿元。央行10月MLF缩量续作2000亿元，当月中期流动性仍净投放。

市场定价重心从情绪博弈回归基本面验证，三季报成为企稳核心支撑；ETF资金改善流动性，但外部油价、地缘与AI融资叙事仍带来波动。

• 三季报业绩暴雷
• 地缘冲突升级推升油价
• 黄金与风险资产波动
• ETF资金流入不可持续

• 三季报披露与业绩指引
• MLF、逆回购与资金利率
• 油价、金价与美元
• 股票型ETF申赎与成交额