每日简报

发生了什么

江丰电子Q3归母净利2.71亿元、同比增83.20%，前三季8.11亿元、同比增102.38%，3nm靶材已批量供货且订单排至2027年；拓荆科技Q3净利10.88亿元、同比增135.39%，混合键合设备通过客户验证；华峰测控Q3净利2.33亿元、同比增22.13%，订单可见度到2027年3月；芯碁微装Q3营收6.76亿元、净利1.80亿元，均创单季新高；有研硅前三季净利同比增134.71%但部分募投项目延期；臻宝科技前三季营收同比增32.13%、归母净利增14.96%；先锋精科前三季净利同比降35.32%，陶瓷加热器进入量产准备；盛合晶微Q3净利环比降27%，因核心物料供给紧张。

产业链拆解

发生了什么

佰维存储Q3营收61.42亿元、同比增130.67%，归母净利16.02亿元、同比增525.34%，但环比下降62%；维谛Q3营收同比增61%、有机订单同比增超100%，上调全年指引并扩充液冷产能；谷歌调整云业务战略，甲骨文将成为首家提供谷歌TPU的外部超大规模云服务商，Anthropic同意使用最多100万颗TPU，OpenAI据报也计划采购；同时AI基础设施建设相关的债券和贷款利率飙升至两位数，华尔街买家开始退缩。

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发生了什么

欧洲基准天然气合约盘中突破100欧元/兆瓦时，为2022年12月以来首次；欧盟天然气储存设施库存率约75%，为2009年有记录以来同期最低；今年欧洲LNG进口支出仍将至少增加120亿美元、增幅约18%。加拿大央行三年多来首次加息至2.5%，担忧中东冲突引发的油价上涨传导至其他商品和服务价格。国内浙能电力Q3由盈转亏，为2023年以来首次单季度亏损，电价降、煤价涨双重夹击；山西焦化前三季扭亏主要靠联营企业中煤华晋投资收益，焦炭售价涨幅不及洗精煤采购成本涨幅。

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发生了什么

帕母医疗PADN系统完成1亿美元D轮融资，由美敦力领投，红杉中国等参与；PADN为全球首创肺高压及心衰非药物介入治疗，已获MDSAP认证及多国批准。贝达药业因眼科管线两项III期临床未达到预设主要终点，计提资产减值1.23亿元，第三季度净利润由盈转亏。

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发生了什么

白云山Q3净利润同比下滑五成，主因市场竞争加剧及行业政策变化、主要产品销售收入下降；星宇股份Q3营收转降、利润同比降幅扩大，受业务收入下降、原材料涨价和研发费用增加影响；大北农前三季亏损8.02亿元、同比盈转亏，计提减值4.89亿元，猪价低迷是重要因素；安井食品前三季营收134.61亿元、同比增18.38%，归母净利11.42亿元、同比增20.27%，将逐步收窄促销缓解鱼糜涨价压力；太阳纸业Q3净利同比增35%，靠扩产和原料自给率提升穿越行业低谷。

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